百合山矿业项目投资分析
一、项目现状
腾冲县百合山矿业有限责任公司，成立于2003年4月，原有采矿权面积0.0326平方公里，2011年12月31日保山市市矿管委研究批准，报云南省国土资源厅审核同意，新增矿区面积0.5平方公里，目前新的矿区面积为0.5326平方公里，并于2012年5月2日拿到省国土厅的批复件。
原来的采矿标高是1962米至1756米，新批复的采矿标高时1962米至1660米，根据原有采矿矿脉的延伸现状以及现有的钻孔资料和专家论证分析，现矿区矿石保有储量达2000万吨以上（分布于采矿区域内8条矿脉带），矿体沿东南—西北走向延伸，其中V6和V8矿体厚度是30—40米，所有矿体均为多金属矿体，根据现生产情况的数据，原矿石铁含量平均品位30—35%之间，钨含量品位0.25—0.35%之间，锡含量品位0.3—0.4%之间，局部矿段含铁品位达到50%以上，其中局部矿段钨、锡品位达到10—15%。矿山现有工人170余人，有三个生产井巷（均为斜井），12个采掘工作面，日出矿石量1000吨。
目前财务指标：1、月平均销售额：3000万元；2、年销售额：3亿元；3、年保守利润： 1.2亿元。
二、改、扩建投资
目前，百合山矿有三条生产线，2.1×3.6米磨机3台，2.8立方浮选机56槽、1.1×2.8矿选铁机三组、重选摇床78张、选矿车间及生产场地30000平方米。新增0.5平方公里采矿区后，现有的生产设施、设备远远不能满足储量开发需要和达到预期的规模性投入产出，因此必须进行改扩建。
1、改扩建项目名称：百合山年50万吨锡、钨、铁原矿；
2、改扩建时间：8至10个月；
3、改扩建日处理量：2000吨；
4、改扩建内容：扩大作业面、新增6口斜井、新增设备若干、布置采矿巷道、贯通矿井工程、配套基础工程30000平方米，总投入计8000万元。
三、洗选厂投资
百合山矿业改扩建后，每年有50万吨的钨錫铁可用于洗选，现有洗选处理能力月3万吨原矿石，技改升级后月处理能力达到5万吨。获取更多的利益回报，实现百合山矿业纵向一体化盈利目标。
（一）项目规模:年50万吨
（二）投资额度：5000万元
（三）建设期：10个月；
（四）预计年销售：4.5亿元
（五）预计年税收：7000万元
（六）预计年利润：2.3亿元
四、借款额度
（一）融资借款额度
2亿元
（二）借款用途
1、改扩建款：1.2亿元；
3、流动资金：3000万元；
4、配套资金：5000万元
（二）融资借款方式：
项目或股权抵押借款
五、还款来源分析
本项目还款来源主要产生于现有的生产效益+改扩建效益，即项目精选化综合性收益。根据铁原矿平均品位30％至35%数据计算。
（1）铁原矿石选矿回收率计算式：
市场现行销售价格/吨（湿净重）-10%（水分）= 0.9吨（干重）×30% （品位） = 0.27（金属吨）×70%（选矿回收率）= 0.189（金属吨）折合60%（品位）铁精粉实得：0.315（实物量吨）按现价计算得：0.315吨×600元 = 189元（销售额）]
( 2）锡、钨原矿平均品位0.776％
锡、钨原矿石选矿回收率计算式：
市场现行销售价格/吨（湿净重）-10%（水分） = 0.9吨（干重）×0.776 （品位） = 0.007 （金属吨）×70%（综合选矿回收率）= 0.005（金属吨）品位＞40%，按现价计算得：0.005吨×12万元=600元（销售额）
(5) 以上两项合计：789（销售额）-300元/吨（总运作成本）= 489元/吨（净利润）×50万吨（年处理量）= 2.45亿元（年净利润）（以上数据未包含最终产品利润）
改、扩建项目资金：估算8000万元具体使用于采矿工程改造、新增采矿中段布置，百合山年处理量50万吨锡、钨、铁原矿综合选矿厂建设项目，其中固定资产投资8000万元，流动资金5000万元，分别占投资总额的67％和33％。
综合以上情况，百合山矿业综合选矿厂日处理量达到：2000至2500吨（根据不同矿质而定），日采矿量达到3000至3500吨，年生产锡、钨精矿3750金属吨（品位>40%），铁精矿205537吨（品位>60%）。
根据以上数据核算，改扩建后年净收益不低于：2.81亿元。
六、还款资金来源时间
还款资金来源时间主要取决于百合山矿业的改扩建效益
（一）改扩建效益产生时间：
项目改扩建时间预计8—10个月，综合选矿厂调试期两个月，综合选矿厂、采矿工程布置同期进行。
第一期储量可供综合选矿厂三年选矿量，第二期储量可供选矿量达十年以上。
通过8—10个月时间的改扩建，第11个月起，月平均净利润2340万元，年实现净利润2.8亿元。
综上所述，百合山矿业3年内通过产生的利润，能全面偿还2亿元借款。
2019年3月16日
